विदेशी पोर्टफोलियो लगानीकर्ताहरूले (एफपीआई) मे महिनामा भारतीय शेयर बजारमा आफ्नो बिक्री जारी राखेका थिए र सुस्त कर्पोरेट आय वृद्धि, कमजोर रुपैयाँ र विदेशी बजारमा अधिक आकर्षक लगानी अवसरहरूको बारेमा चिन्ताको बीचमा घरेलू इक्विटीबाट ₹२,९६३ करोड फिर्ता लिए।
पछिल्लो आउटफ्लोले भारतीय इक्विटीहरूको सामना गर्ने चुनौतीहरूलाई हाइलाइट गर्दछ किनकि विदेशी लगानीकर्ताहरूले बढ्दो रूपमा उनीहरूको फोकस बलियो प्रतिफल प्रदान गर्ने बजारतर्फ सार्दैछन्। राष्ट्रिय धितोपत्र निक्षेप लिमिटेड (एनएसडीएल) द्वारा जारी गरिएको डाटा अनुसार, मे बिक्रीले २०२६ मा भारतीय शेयरहरूबाट संचयी एफपीआई बहिर्वाहलाई करिब २.२५ लाख करोडमा धकेलेको छ।
यो आँकडा सन् २०२५ मा विदेशी लगानीकर्ताले भारतीय बजारबाट करिब १.६६ लाख करोड रुपैयाँ निकालेको थियो। यो प्रवृत्तिले भारतको निकटकालीन बजारको दृष्टिकोणबारे विश्वव्यापी लगानीकर्ताहरूबीच बढ्दो सतर्कतालाई प्रतिबिम्बित गर्दछ।
जबकि देश विश्वको सब भन्दा द्रुत बृद्धि हुने प्रमुख अर्थव्यवस्थाहरू मध्ये एक हुन जारी छ, विदेशी लगानीकर्ताहरूले बढ्दो बजारलाई प्राथमिकता दिएका छन् जहाँ कर्पोरेट लाभप्रदता र बृद्धि सम्भावनाहरू बलियो देखिन्छ। डाटाले देखाउँदछ कि एफपीआईहरू फेब्रुअरी बाहेक २०२26 को प्रत्येक महिनामा शुद्ध विक्रेता बनेका छन्। जनवरीमा, विदेशी निवेशकहरूले भारतीय इक्विटीहरूबाट ₹ 35,962 करोड निकाले।
फेब्रुअरीमा संक्षिप्त उल्टो देखियो, एफपीआईहरूले २२,६१५ करोड लगानी गरे, जुन लगभग सत्र महिनामा देखिएको उच्चतम मासिक प्रवाह हो। तथापि, आशावाद अल्पकालिन साबित भयो किनकि मार्चमा १.१७ लाख करोडको ठूलो बिक्री रेकर्ड गरियो, हालका वर्षहरूमा सबैभन्दा ठूलो मासिक निकासी मध्ये एक।
अप्रिलमा पनि नकारात्मक प्रवृत्ति जारी रह्यो जब विदेशी लगानीकर्ताहरूले थप ६०,८४७ करोड रुपैयाँ फिर्ता लिए। यद्यपि मेमा बिक्रीको गति मध्यम भयो, लगभग ३३,००० करोडको फिर्ता लिने संकेत गर्दछ कि विदेशी निवेशकहरू भारतीय इक्विटीमा जोखिम बढाउने बारेमा सतर्क छन्। बजार विज्ञहरू विश्वास गर्छन् कि निरन्तर बहिर्गमनको पछाडि एक मुख्य कारण भारतीय कम्पनीहरूले रिपोर्ट गरेको अपेक्षाकृत कमजोर नाफा वृद्धि हो।
जियोजीट इन्भेस्टमेन्टका प्रमुख लगानी रणनीतिकार वीके विजयकुमारले भने कि भारतमा कर्पोरेट आय आक्रामक विदेशी लगानी आकर्षित गर्न पर्याप्त गतिमा बढेको छैन। यसको विपरित, संयुक्त राज्य अमेरिका, जापान, दक्षिण कोरिया, र ताइवान जस्ता प्रमुख वैश्विक बजारमा सञ्चालन गर्ने कम्पनीहरूले बलियो वित्तीय प्रदर्शन गरेका छन्। फलस्वरूप विदेशी लगानीकर्ताहरूले अझ राम्रो प्रतिफल र बढ्दो वृद्धि अवसरको खोजीमा यी अर्थतन्त्रहरूमा पुँजीलाई पुनःनिर्देशित गरेका छन्।
लगानी प्रवाहलाई प्रभाव पार्ने अर्को प्रमुख कारक विश्वव्यापी कृत्रिम बुद्धिमत्ता द्वारा संचालित रैली भएको छ। दक्षिण कोरिया र ताइवान जस्ता टेक्नोलोजीमा केन्द्रित बजारहरूले पर्याप्त प्रवाह देखेका छन् किनकि लगानीकर्ताहरूले एआई टेक्नोलाजीको द्रुत विस्तारबाट फाइदा लिने कम्पनीहरूमा एक्सपोजर खोज्छन्। यो प्रवृत्तिले अन्तर्राष्ट्रिय पूँजीको महत्वपूर्ण हिस्सा भारत जस्ता उदीयमान बजारबाट हटाएको छ।
विदेशी लगानीकर्ताहरूका लागि मुद्राको कमजोरी पनि एउटा प्रमुख चिन्ताको विषय बनेको छ। सेन्ट्रिकिटी वेल्थटेकका संस्थापक साझेदार र इक्विटीका प्रमुख सचित जजुआका अनुसार भारतीय रुपैयाँको मूल्यह्रासले विदेशी निवेशकहरूका लागि डलरमा आधारित प्रतिफलमा नकारात्मक प्रभाव पारेको छ । २०२६ सम्ममा अमेरिकी डलरको तुलनामा रुपैयाँको मूल्य लगभग ६ प्रतिशत र गत वर्ष १० प्रतिशतले कमजोर भएको छ।
भारतीय रिजर्व बैंकको हस्तक्षेपको बाबजुद, मुद्रा प्रति डलर ₹ 85 को आसपासको स्तरबाट लगभग ₹ 95.5 मा गिरावट आएको छ। विदेशी लगानीकर्ताहरूको लागि, यस्तो मूल्यह्रासले लगानी लाभको मूल्य घटाउँदछ जब यसलाई डलरमा रूपान्तरण गरिन्छ, जसले भारतीय सम्पत्तिलाई बलियो मुद्राको बजारको तुलनामा कम आकर्षक बनाउँछ।
कच्चा तेलको बढ्दो मूल्यले स्थितिलाई थप जटिल बनाएको छ। भारतले आफ्नो कच्ची तेलको आवश्यकताको 80 प्रतिशत भन्दा बढी आयात गर्दछ, जसले अर्थतन्त्रलाई विश्वव्यापी ऊर्जा मूल्यमा उतार-चढावको लागि अत्यधिक संवेदनशील बनाउँछ। विश्वको सबैभन्दा महत्वपूर्ण तेल शिपिंग मार्गहरू मध्ये एक होर्मजको जलडमरूमध्यको वरिपरि हालैको तनावले लगानीकर्ताहरू बीच चिन्ता बढाएको छ ।
बजार विश्लेषकहरूका अनुसार, ब्रेंट कच्चा तेलको मूल्य प्रति ब्यारेल ७० डलरबाट बढेर ९५ देखि १०५ डलरसम्म पुगेको छ। तेलको उच्च मूल्यले भारतको आयात बिल बढाउँछ, चालू खाता घाटामा दबाब दिन्छ, र थप मुद्रास्फीति जोखिम सिर्जना गर्दछ, जसले सबै लगानीकर्ताको भावनालाई प्रभाव पार्छ। यी चिन्ताहरूको बाबजुद विज्ञहरूले गत महिनाको तुलनामा मे महिनामा बिक्रीको गति सुस्त भएको उल्लेख गरेका छन्।
मुर्निङस्टार इन्भेस्टमेन्ट रिसर्च इन्डियाका प्रिन्सिपल म्यानेजर-रिसर्च हिमांशु श्रीवास्तवले भने कि बहिर्गमनको कम तीव्रताले सुझाव दिन्छ कि विदेशी लगानीकर्ताहरू यस बर्षको सुरुमा देखेको आक्रामक बिक्रीमा संलग्न छैनन्। विश्लेषकहरूले आंशिक रूपमा विश्वव्यापी भावनामा सुधारको कारण मध्यमतालाई श्रेय दिन्छन्। यद्यपि व्यापार विवाद, महसुल, आर्थिक वृद्धि र भूराजनीतिक अनिश्चिततासँग सम्बन्धित चिन्ताहरू जारी छन्, लगानीकर्ताको विश्वासमा उनीहरूको प्रभाव वर्षको सुरुको तुलनामा केही कम भएको छ।
तथापि, बजार विशेषज्ञहरू विदेशी लगानी प्रवाहमा छिटो परिवर्तनको सम्भावनाको बारेमा सतर्क रहन्छन्। सचित जाजुवा विश्वास गर्छन् कि एफपीआई प्रवाहमा सार्थक सुधार कच्चा तेलको मूल्य, मुद्रा स्थिरता, र भारतको बाह्य सन्तुलन स्थिति सहित धेरै समष्टि आर्थिक सूचकहरूमा सुधारमा निर्भर हुनेछ। जबसम्म लगानीकर्ताहरूले कर्पोरेट आम्दानीको बलियो वृद्धि, एक स्थिर रुपैयाँ र सुधारिएको आर्थिक अवस्थाको स्पष्ट प्रमाण देख्दैनन्, विदेशी लगानीमा ठूलो पुनरुत्थानको अपेक्षा सीमित रहन्छ।
फलस्वरूप, विश्वव्यापी पूँजी प्रवाह र बाह्य आर्थिक विकासको कारण भारतीय बजारहरू अस्थिरता अनुभव गर्न जारी राख्न सक्छन्। विदेशी पोर्टफोलियो लगानीकर्ताहरूले भारतको वित्तीय बजारमा महत्त्वपूर्ण भूमिका खेल्छन् किनभने उनीहरूले शेयर मूल्य, बजार तरलता, र लगानीकर्ताको भावनामा महत्वपूर्ण प्रभाव पार्छन्। अक्सर हट मनी”को रूपमा चिनिन्छ, विदेशी मुद्रा संस्थाहरूले आर्थिक अवस्था, मूल्याङ्कन र विश्वव्यापी अवसरहरूको परिवर्तनको आधारमा बजारहरू बीच छिटो पूंजी सार्ने गर्छ।
तिनीहरूको लगानी निर्णयहरू नजिकबाट अनुगमन गरिन्छ किनकि ठूलो प्रवाहले बजारको प्रदर्शनलाई बढावा दिन सक्छ र लगानीकर्ताको विश्वासलाई सुदृढ पार्न सक्छ, जबकि निरन्तर बहिर्गमनले अस्थिरता बढाउन सक्छ र इक्विटी मूल्यांकनमा दबाब दिन सक्छ। विश्वव्यापी अनिश्चितताले अझै पनि वित्तीय बजारलाई प्रभावित गरिरहेको छ, भविष्यमा एफपीआई प्रवाहको दिशा आगामी महिनाहरूमा भारतको शेयर बजारको प्रदर्शनलाई आकार दिने प्रमुख कारक रहने सम्भावना छ।
The post वैश्विक अवसर, घट्दो रुपैयाँ र सुस्त आम्दानीले भारतीय बजारमा असर पार्दा मे महिनामा पनि एफपीआईको बिक्री जारी छ । appeared first on CliQ INDIA Nepali.