வரலாற்று உச்சங்களை தொட்ட இந்த விலைமதிப்பற்ற உலோகங்கள், மிகக் குறுகிய காலத்தில் கணிசமான வீழ்ச்சியை சந்தித்துள்ளன. குறிப்பாக, இந்தியாவில் 10 கிராம் தங்கம் தனது உச்ச விலையான ரூ.1,80,779-ல் இருந்து சுமார் 17% குறைந்து, தற்போது ரூ.1,49,650 என்ற அளவில் வர்த்தகமாகிறது. வெள்ளியின் நிலை இன்னும் கவலைக்கிடமாக உள்ளது; அதன் உச்ச விலையில் இருந்து சுமார் 47% சரிந்து, ஒரு கிலோ ரூ.2,06,737 என்ற நிலையை எட்டியுள்ளது. இந்த விலை வீழ்ச்சி, தங்கம் வாங்கும் ஆர்வமுள்ள பொதுமக்களுக்கு வாய்ப்பாகத் தெரிந்தாலும், முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் ஒருவித அச்சத்தை உருவாக்கியுள்ளது.

வழக்கமாக போர் அல்லது அரசியல் பதற்றங்கள் நிலவும் போது தங்கம் விலை அதிரடியாக உயரும். ஆனால், தற்போதைய அமெரிக்கா – ஈரான் மோதல் சூழலில் இந்த நடைமுறை முற்றிலும் தலைகீழாக உள்ளது. இதற்கு முதன்மை காரணம் கச்சா எண்ணெய் மற்றும் எரிவாயு சப்ளை குறைந்து அவற்றின் விலை அதிகரிப்பதுதான். சப்ளை தட்டுப்பாட்டால் ஏற்படும் பணவீக்கம் உலக நாடுகளின் பொருளாதாரத்தை பாதித்து வரும் நிலையில், இது அமெரிக்க டாலரின் மதிப்பை வலுப்படுத்தியுள்ளது. முதலீட்டாளர்கள் தற்போது தங்கத்தை விட அமெரிக்க டாலரையே பாதுகாப்பான முதலீடாகக் கருதி அதில் முதலீடு செய்யத் தொடங்கியுள்ளனர், இது தங்கம் மற்றும் வெள்ளியின் மந்த நிலைக்கு முக்கிய காரணமாகிறது.

அமெரிக்க டாலரின் அதீத வலிமை மற்றும் அந்நாட்டின் வலுவான வேலைவாய்ப்பு தரவுகள், பெடரல் ரிசர்வ் வங்கி வட்டி விகிதங்களை தொடர்ந்து உயர்த்திப் பிடிக்க (Hawkish stance) வழிவகுத்துள்ளது. கச்சா எண்ணெய் விலை 111 டாலரைத் தாண்டியுள்ளதும் சந்தைக்கு ஒரு ‘ஷாக்’ கொடுத்துள்ளது. ஈரான் அமெரிக்காவின் போர் விமானத்தை சுட்டு வீழ்த்திய நிகழ்வு பதற்றத்தை அதிகரித்தாலும், டொனால்ட் டிரம்ப் அவர்களின் சமீபத்திய உரைகள் போர் நிறுத்தத்திற்கான (Ceasefire) வாய்ப்புகளை குறைத்துள்ளன. இதன் விளைவாக, சந்தையில் நிலையற்ற தன்மை நீடித்து வருவதுடன், தங்கம் விலை உயர்வதை டாலரின் ஆதிக்கம் தடுத்து நிறுத்துகிறது.

சந்தை வல்லுநர்களின் கூற்றுப்படி, பிப்ரவரி இறுதியில் ஈரான் மோதல் தொடங்கியதில் இருந்து தங்கத்தின் விலை சுமார் 7% சரிவை சந்தித்துள்ளது. ஸ்பாட் சந்தையில் அவ்வப்போது சிறிய விலை உயர்வு தெரிந்தாலும், அவை நிலையாக நீடிக்காமல் மீண்டும் சரிவை நோக்கியே செல்கின்றன. போர் எப்போது முடிவுக்கு வரும் என்பதில் தெளிவான பேச்சுவார்த்தைகள் இல்லாத சூழலில், தங்கம் மீண்டும் தனது பழைய உச்சத்தை எட்டுவதற்கான என்ட்ரி பாயிண்ட் (Entry Point) தற்போது உருவாகும் வாய்ப்பு குறைவாகவே தெரிகிறது. இது சந்தையில் ஒரு மந்தமான போக்கையே பிரதிபலிக்கிறது.

எனவே, இந்த நிச்சயமற்ற சூழலில் தங்கம் மற்றும் வெள்ளி மீது முதலீடு செய்ய விரும்பும் முதலீட்டாளர்கள் மிகவும் எச்சரிக்கையுடன் செயல்பட வேண்டும். கச்சா எண்ணெய் விலை ஏற்றம் மற்றும் சர்வதேச அரசியல் நகர்வுகள் தினசரி அடிப்படையில் விலையில் மாற்றங்களை ஏற்படுத்தலாம். போர் பதற்றம் மற்றும் பணவீக்க அச்சங்களுக்கு மத்தியில், அவசரப்பட்டு பெரும் தொகையை முதலீடு செய்யாமல், சந்தையின் போக்கை உன்னிப்பாக கவனித்து தீர்க்கமான முடிவுகளை எடுப்பதே தற்போதைய நிலையில் புத்திசாலித்தனமானதாக இருக்கும்.